Der deutsche Immobilien-Investmentmarkt hat seine Talfahrt im vergangenen Jahr gestoppt und erstmals seit 2021 wieder zugelegt. Das Transaktionsvolumen hat sich nach Angaben des Beratungsunternehmens EY bei insgesamt 34,9 Mrd. Euro stabilisiert. 2023 lag das Volumen bei 29,3 Mrd. Euro. Zum Immobilien-Exposure der Versicherer äußerte sich EY ebenfalls. Die Ideal Versicherung weist nach wie vor die höchste Immobilienquote deutscher Versicherer aus.

Die Liebe zum Betongold ist bei vielen Versicherern abgekühlt – nach zwölf Jahren steigender Nachfrage ist die Immobilienquote in der Branche wie zementiert, sie stagniert. Zwar liegt sie mit 13,1 Prozent immer noch auf einem Rekordniveau, doch mit neuen Höhenflügen rechnet das Beratungsunternehmen EY auf Basis einer Branchenumfrage erst mal nicht mehr – auch weil sich festverzinsliche Wertpapiere wieder als ernsthafte Konkurrenz erweisen.  

Die Assekuranz findet im Vergleich zu 2021 ein deutlich verändertes wirtschaftliches Umfeld in Deutschland vor. Nach langen Jahren der Nullzinspolitik zeichnet sich eine Zinswende ab. Die Inflation stieg rasant auf über acht Prozent. Zu alledem droht durch Russlands Angriffskrieg besonders hierzulande eine Energiekrise. Man könnte annehmen, dass die Versicherungen daraufhin spürbare Kursänderungen bei ihren Immobilieninvestitionen eingeleitet haben oder dies beabsichtigen.