Branchenstimmung hellt sich auf

Die deutsche Versicherungswirtschaft blickt zuversichtlicher in die Zukunft. Im vierten Quartal stieg die Beurteilung der aktuellen Geschäftslage laut aktueller Ifo-Analyse auf 23,4 Punkte (zuvor: 2,8) und liegt damit über dem langfristigen Mittelwert von 12 Punkten. Knapp 30 Prozent der befragten Unternehmen geben ihre Geschäftslage aktuell als günstig an, im Vorquartal waren es nur 14 Prozent.

Die Geschäftserwartungen der deutschen Versicherer haben sich zum Jahresende verbessert. Der ifo-Konjunkturtest zeigt, dass der Erwartungssaldo für die nächsten sechs Monate auf 27,7 Punkte gestiegen ist (zuvor: 22,4). Mehr als ein Drittel der Unternehmen rechnet mit einer besseren Geschäftsentwicklung in den kommenden Monaten. Nach einem leichten Rücksetzer im Vorquartal hat sich die Stimmung in der Branche wieder spürbar aufgehellt.

Das Geschäftsklima erreicht mit 25,5 Punkten (zuvor: 12,4) den höchsten Stand seit Beginn der Corona-Pandemie – ein klares Signal für die Widerstandsfähigkeit und Wachstumschancen der Versicherungswirtschaft in einem herausfordernden Marktumfeld.

Lebensversicherung

Vor allem Lebensversicherer sind laut Analyse mittlerweile besser gelaunt. Die Beurteilung der aktuellen Geschäftslage stieg nach einem Dämpfer im Vorquartal auf 47,3 Punkte, was deutlich über dem langfristigen Mittelwert von 14,1 Punkten liegt. Auch die Geschäftserwartungen für die kommenden sechs Monate haben sich stark erhöht und erreichten mit 50,7 Punkten einen neuen Höchstwert seit Beginn der Corona-Pandemie.

Besonders auffällig ist der Anstieg der Erwartungen im Neugeschäft gegen laufenden Beitrag, das nun mit 70,3 Punkten auf einem sehr hohen Niveau liegt. Der ab Januar 2025 geltende höhere Höchstrechnungszins von 1,0 Prozent dürfte diese positiven Erwartungen zusätzlich stützen.

Zudem ist die Erwartung für das zukünftige Neugeschäft gegen Einmalbeitrag deutlich gestiegen – auf 27,4 Punkte, was weit über dem langfristigen Mittelwert von 4,1 Punkten liegt. Dies könnte durch aktuelle Zinssenkungen in der kurzen Frist begünstigt werden, die langfristige Anlagen für Lebensversicherer attraktiver machen.

Das Geschäftsklima in der Lebensversicherung insgesamt hat sich stark verbessert und liegt mit 49 Punkten deutlich über dem langfristigen Mittelwert von 15,1 Punkten. Allerdings gibt es Unterschiede je nach Produktkategorie: Bei fondsgebundenen Lebens- und Rentenversicherungen hat sich das Geschäftsklima merklich verbessert und liegt deutlich über dem langfristigen Durchschnitt, während die Beurteilung der Kapitalversicherungen sich verschlechtert hat. Bei klassischen Rentenversicherungen stieg das Geschäftsklima zwar, bleibt aber mit –4,3 Punkten unter dem langfristigen Mittelwert von 9,8 Punkten.

Private Krankenversicherung

In der Privaten Krankenversicherung (PKV) hat sich die Beurteilung der aktuellen Geschäftslage im vierten Quartal 2024 leicht auf 7,7 Punkte verbessert. Dennoch liegt die aktuelle Geschäftslage weiterhin unter dem langfristigen Mittelwert von 13,2 Punkten. Die PKV konnte zwar in der jüngsten Vergangenheit deutliche Beitragsanpassungen umsetzen, steht jedoch weiterhin vor der Herausforderung, mit steigenden Leistungsausgaben umzugehen.

Das Geschäftsklima im Krankenvollversicherungsgeschäft hat sich hingegen verschlechtert und liegt unter dem langfristigen Mittelwert von 4,6 Punkten. Besonders die Einschätzung der aktuellen Leistungsentwicklung bleibt problematisch. Mit –65,1 Punkten liegt der Wert weiterhin deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt von –33 Punkten. Die Erwartungen hinsichtlich der Leistungsentwicklung zeigen ebenfalls eine Verbesserung. Mit –41,7 Punkten liegt der Wert nun nahe dem langfristigen Durchschnitt von –39,5 Punkten.

Schaden- und Unfallversicherung

Die Beurteilung des Geschäftsklimas in der Kompositversicherung hat sich laut Ifo-Konjunkturtest im geprüften Zeitraum leicht verschlechtert. Der Saldo ging im Vergleich zum dritten Quartal um 11,3 Punkte zurück und liegt nun bei 12,5 Punkten. Damit bewerten die befragten Schaden- und Unfallversicherer das Geschäftsklima weiterhin etwas besser als den langfristigen Durchschnitt.

Der Rückgang der Geschäftsklima-Bewertung ist vor allem auf gesunkene Geschäftserwartungen zurückzuführen, während die Beurteilung der Geschäftsentwicklung fast unverändert blieb. Die Geschäftserwartungen verschlechterten sich auf 23,2 Punkte (Vorquartal: 46,4), liegen jedoch weiterhin deutlich über dem langfristigen Mittelwert von 11,5 Punkten. Die Geschäftslage wurde mit 2,4 Punkten nur geringfügig schlechter eingeschätzt im Vergleich zum Vorquartal (3,2 Punkte).

Die Einschätzung der aktuellen Schadenentwicklung indes hat sich erneut verbessert und liegt mit 8,9 Punkten wieder im positiven Bereich, was über dem langfristigen Durchschnitt liegt. Allerdings sind die Kompositversicherer weniger optimistisch hinsichtlich der künftigen Schadenentwicklung. Der Anteil der Unternehmen, die eine ungünstigere Schadenentwicklung erwarten, stieg von rund 21 Prozent im Vorquartal auf fast 48 Prozent. Dies führte zu einem signifikanten Rückgang des Saldos von zuvor 10 Punkten auf –31 Punkte.

Autor: VW-Redaktion