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Gothaer trotz hoher Katastrophenschäden heraufgestuft

09.04.2014 – Gothaer-logoDie Ratingagentur Fitch hat das “A” Finanzstärkerating der Gothaer bestätigt und einen stabilen Ausblick prognostiziert. Die Bestätigung spiegelt die starke und widerstandsfähige Kapitalausstattung des Gothaer Konzerns wider, sowie die gut diversifizierte Aufstellung der Gruppe und die Erwartung, dass das Kapitalanlageergebnis und die Ertragslage für 2013 ein ähnlich hohes Niveau erreicht haben wie 2012, so Fitch in einer aktuellen Meldung.

Zum Ende des Jahres 2012 stieg die aufsichtsrechtliche Gruppensolvabilität auf 187 Prozent an (2011: 155 Prozent) und Fitch erwartet, dass diese beibehalten oder sich die Quote nur minimal verringern wird. Die Agentur sieht die Kapitalausstattung des Konzerns, basierend auf Fitchs internem Kapitalmodell, als positiv für die vergebenen Ratings an.

Die Ratings reflektieren die solide Kapitalausstattung und die starke Geschäftsposition des Konzerns sowie die fortgeschrittenen Prozesse und Systeme im Bereich des Risikomanagements. Dem stehen ein wettbewerbsintensives Marktumfeld und das Investment Portefeuille gegenüber, welches eine höhere Volatilität besitzt. Demgegenüber haben die unrealisierten Kursgewinne eine gute Entwicklung innerhalb des Jahres 2012 gezeigt. Allerdings geht Fitch davon aus, dass die stillen Reserven 2013 aufgrund der gestiegenen Marktzinsen zurückgegangen sind.

Fitch vermerkt, dass die Anleihen-Duration der Gothaer unter dem Marktdurchschnitt liegt, was im Falle von steigenden Zinsen vorteilhaft wäre, nicht jedoch bei weiter niedrigen Marktzinsen. Zum Geschäftsjahresende 2012 berichtete die Gothaer zu Marktwerten über ein Volumen von 1,8 Mrd. Euro in GIIPS-Staatsanleihen sowie über ein Volumen von 1,2 Mrd. Euro in nachrangigen Anleihen, welche 6,8 Prozent beziehungsweise 4,8 Prozent der gesamten Kapitalanlagen betragen. Fitch vermerkt, dass die Gothaer einen höheren Anteil an GIIPS-Staatsanleihen hat als der Durchschnitt des deutschen Marktes. Fitch erwartet, dass die Gothaer ihre Kapitalanlagen in Nachranganleihen im Jahresverlauf 2013 weiter abgebaut hat.

Aufgrund der überdurchschnittlichen Katastrophenschäden in Deutschland erwartet Fitch für die Gothaer für 2013 einen Anstieg der Netto Schaden-Kosten-Quote auf über 100 Prozent. Das dürfte im Rahmen des Marktdurchschnitts liegen, den Fitch bei 99 Prozent erwartet (2012: 96,3 Prozent). Für 2012 erzielte die Gothaer eine netto Schaden-Kosten-Quote von 97,5 Prozent. (vwh)

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