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Gute Aussichten für Run-Off-Markt

10.02.2016 – Gossmann_DaragDer Run-Off-Versicherungsmarkt scheint sich laut einer Prognose der Darag im Jahr 2016 durchaus positiv zu entwickeln. So könnte das Transaktionsvolumen in diesem Jahr laut Vorstandschef Arndt Gossmann erstmals über vier Mio. Euro steigen. Damit setze sich der rasante Anstieg des vergangenen Jahres fort – auch wegen Solvency II, so der Darag-Chef.

“Auch nach der Einführung von Solvency II bleibt das Thema Eigenkapital-Effizienz auf der Agenda international agierender Versicherer. 2016 könnte es den ersten Deal im Wert von einer Mrd. Euro geben, und das wird kein Einzelfall bleiben“, prognostiziert Gossmann. So habe sich der Verkauf von Legacy-Beständen in den letzten Jahren als strategisches Instrument für das Eigenkapitalmanagement etabliert. “Aber um in der Bilanz eines global agierenden Versicherers überhaupt Wirkung zu entfalten, muss eine Transaktion eine gewisse Größe haben. Schon in den letzten Jahren sind die Transaktionsvolumina stetig gewachsen. Dieser Trend wird sich in den kommenden Jahren weiter fortsetzen”, ergänzt der Darag-Chef.

Dennoch werden die zentralen Themen des vergangenen Jahres auch 2016 auf der Agenda der Versicherer stehen, betont Gossmann. Dazu zählen: fragmentierte Märkte, ein niedriges Zinsniveau sowie stagnierende Prämieneinnahmen. Der Druck werde dabei sogar noch zunehmen, lautet seine Prognose. “In diesem Umfeld hat sich die Abgabe von Run-off-Beständen als sinnvolles Instrument bewährt, mit dem Unternehmen ihre Konsolidierung vorantreiben können”, erklärt Gossmann.

Gleichzeitig werden auch institutionelle Anleger den Run-Off für sich entdecken. “Im aktuellen Niedrigzins-Umfeld suchen immer mehr branchenfremde Anleger nach Möglichkeiten, in Versicherungsrisiken zu investieren”, beobachtet Gossmann. Insbesondere Private-Equity-Fonds investieren zunehmend in dieses Segment, das sich unabhängig von der Weltwirtschaft entwickle und nicht mit traditionellen Assetklassen wie Aktien oder Rentenpapieren korreliert, konstatiert der Darag-Chef. Damit seien Versicherungsrisiken perfekt zur Diversifikation eines Portfolios geeignet.

Und dennoch: “Die Konsolidierung im Versicherungsmarkt prägt auch den Wertekanon der Branche. Ohne gegenseitiges Vertrauen geht auch 2016 nichts”, glaubt Gossmann. Gerade vor dem Hintergrund des schwierigen Marktumfeldes bleibe der Reputationsschutz ein Grundpfeiler für den Erfolg, ergänzt der Darag-Chef. (vwh/td)

Bild: Arndt Gossmann, Vorstandschef der Darag. (Quelle: Darag)

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